La actividad económica cayó 2,6% en febrero

La actividad económica registró en febrero una caída del 2,6% respecto de enero y del 2,1% en la comparación interanual, según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) difundido por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). Se trata del peor desempeño desde diciembre de 2023 y marca un fuerte retroceso en el arranque de 2026.

El informe oficial detalló que ocho sectores mostraron subas interanuales en febrero. Entre ellos se destacaron Pesca, con un incremento del 14,8%, y Explotación de minas y canteras, con una mejora del 9,9%. También se registraron avances en Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (8,4%), Intermediación financiera (6%), Otras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales y Hoteles y restaurantes (1%), además de Servicios sociales y de salud (0,9%).

Sectores en retroceso

En contraposición, los rubros con mayor caída fueron Industria manufacturera, que se desplomó 8,7% interanual, y Comercio mayorista, minorista y reparaciones, con una baja del 7%. También retrocedieron Electricidad, gas y agua (-6%), Impuestos netos de subsidios (-4,2%), Administración pública y defensa (-1,5%), Construcción (-0,6%), Actividades inmobiliarias y de alquiler (-0,5%) y Transporte y comunicaciones (-0,3%).

Estos resultados reflejan un escenario de marcada heterogeneidad, donde algunos sectores vinculados a recursos naturales lograron sostenerse, mientras que ramas clave para el empleo y el consumo interno continúan en retroceso. Cabe recordar que el ministro de Economía, Luis Caputo, había anticipado días atrás que el indicador podía mostrar un desempeño negativo. “Se están haciendo las cosas que hay que hacer para que el país salga adelante. ¿Va a ser una línea recta? No, por ahí dentro de un mes tenemos un indicador que nos juega en contra; por ahí el EMAE de febrero da para abajo”, expresó durante una exposición en la Bolsa de Comercio de Rosario.

El termómetro de la economía

Es preciso mencionar que el EMAE funciona como un termómetro de la actividad de los distintos sectores productivos y permite anticipar la evolución del Producto Interno Bruto (PIB) en cada trimestre. El último registro, correspondiente a enero, había mostrado un incremento del 0,4% respecto del mes previo y del 1,9% en la comparación interanual, consolidando un inicio de año más favorable de lo previsto.

Sin embargo, ese repunte no fue homogéneo. Mientras rubros como el agro, la energía y los servicios financieros exhibieron mejoras, otros segmentos clave, como la industria y el consumo, continuaron rezagados, evidenciando una recuperación con marcadas asimetrías. La caída de febrero confirma que la economía aún no logra consolidar un sendero de crecimiento sostenido y que persisten tensiones en sectores de fuerte impacto social y laboral.

Con este nuevo registro, la administración de Javier Milei enfrenta el desafío de sostener la estabilidad macroeconómica y al mismo tiempo reactivar la producción y el consumo, en un contexto de ajuste fiscal y contracción de la demanda interna.